Bảo hiểm rủi ro và đầu cơ: Chuyên gia Semalt Ivan Obradovic giải thích những rủi ro và lợi ích có thể có của hoạt động tài chính

Trong kỷ nguyên đương đại của chủ nghĩa tư bản kỹ thuật, thuật ngữ đầu cơ được cấy vào não như một thứ gì đó mang tính xây dựng tiêu cực và đáng ghét. Nhưng đầu cơ tài chính có thực sự xấu? Không có câu trả lời chắc chắn, hoặc người đọc có thể coi tôi là ngây thơ. Để sắp xếp nó, chúng ta cần hiểu ý nghĩa của đầu cơ và phòng ngừa rủi ro tốt hơn. Chúng cơ bản là khác nhau và đòi hỏi những hệ quả và hành động khác nhau.

Ivan Obradovic, cựu Giám đốc Thành công của Khách hàng của Semalt , đưa ra cái nhìn sâu sắc về các khía cạnh khác nhau của hoạt động tài chính như phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, xác định những ưu và nhược điểm của việc điều hành cả hai loại rủi ro tài chính.

Vấn đề đầu cơ tài chính

Khi bạn mua hoặc bán khống các cổ phiếu rủi ro trên thị trường hoặc bằng cách thực hiện giao dịch OTC, đồng thời mua hoặc bán khống các cổ phiếu không biến động ổn định với A + hoặc cao hơn các sản phẩm cần thiết cao như sữa hoặc kem đánh răng, sẽ suy thoái có vị trí giữ hoặc tăng giá trị, bạn đang bảo hiểm rủi ro. Đổi lại, khi bạn mua hoặc bán cổ phiếu ngắn mà không có bất kỳ sự bù đắp nào sau đó với việc tiết kiệm cổ phiếu, bạn đang dựa vào thông tin trực giác, buzz và nội bộ, vì vậy, về cơ bản, đầu cơ.

Cho dù đầu cơ tài chính là tốt hay xấu, chủ yếu dựa trên việc có giới hạn cho trọng tài tiền tệ hay không. Nếu chênh lệch giá rất hiệu quả, thị trường sẽ hiệu quả trong một số mối quan hệ rõ ràng và được hiểu rõ, nhưng hầu hết các cơ hội cho chênh lệch giá là cái gọi là "chênh lệch rủi ro". Ví dụ, mua một cổ phiếu bị định giá thấp và rút ngắn một cổ phiếu được định giá quá cao trong cùng ngành. Các cổ phiếu này thực sự khác biệt với nhau và chúng ta không nhất thiết mong đợi sự hội tụ hoàn hảo của giá cả, vì vậy chúng ta sẽ gặp rủi ro khi thực hiện chênh lệch giá không hoàn hảo.

Đó là cách tương tự, những gì mọi người làm khi họ đặt cược vào một cổ phiếu tăng đến giá trị nhất định là do sáp nhập hoặc mua lại đang đóng cửa. Sự tồn tại của các giới hạn đối với chênh lệch giá chủ yếu xoay quanh các hạn chế về tín dụng và khả năng ngay cả trong một chênh lệch sạch hoàn hảo, thị trường sẽ chống lại bạn theo cách đánh bật bạn khỏi vị trí của bạn trước khi bạn có thể kiếm lợi từ vị trí cuối cùng của sự tùy tiện của bạn . Tuy nhiên, các giới hạn cho chênh lệch giá vẫn tồn tại, mặc dù thị trường luôn có thể được chuyển từ phạm vi không hiệu quả sang phạm vi giá hiệu quả. Chúng tôi có thể có lý do để tin rằng thị trường khá hiệu quả vì số lượng người chơi tham gia vào quá trình giao dịch và tổng hợp thông tin từ bên trong làm cho bức tranh rất hiệu quả trên lý thuyết.

Hiệu quả của thị trường

Một số người nói rằng thị trường rất không hiệu quả vì họ ngồi trên bàn và định giá cho khách hàng của họ thông qua điện thoại. Dường như khách hàng của họ là những người nhận giá mà không biết giá thực sự ở đâu. Khi làm quản lý bán hàng ở Semalt, tôi đã hoạt động như một người làm giá, vì vậy đã có một cái nhìn hoàn hảo về việc ấn định giá mù. Tôi đã học được rằng mọi người làm những gì bạn cung cấp!

Tuy nhiên, chúng tôi biết rằng hiệu quả thị trường đề cập đến khả năng dự đoán giá không phải là liệu khách hàng có bị đại lý thị trường cho thấy giá xấu hay không vì một số trở ngại trong mối quan hệ. Nó giống như nếu chúng ta đi vào gian hàng trung tâm, chúng tôi sẽ mong đợi hầu hết giá sẽ phản ánh những gì bạn nhận được khi bạn trả giá đó. Bạn không thể kiếm lợi từ sự kém hiệu quả đó vì bạn là người làm giá. Vì vậy, chúng ta có thể nói thị trường là hiệu quả, nhưng chúng ta có thể mua những thứ ở mức giá thấp mặc dù trung bình, chúng ta sẽ mua những thứ ở mức giá phù hợp nếu chúng ta chỉ lấy giá như đã đưa ra để phản ánh tất cả thông tin về sản phẩm. Tương tự ở đây, chúng tôi chỉ tiếp cận hiệu quả thị trường trong trường hợp chúng tôi có thể đầu cơ với giá trị thực của giá và hiểu khách hàng là người nhận giá hay người cho!

Sự khác biệt giữa phòng ngừa rủi ro và đầu cơ

Mối quan hệ nhất định giữa hedger và đầu cơ là gì? Liệu hedger thua nhà đầu cơ? Tôi nghi ngờ về điều đó! Lập luận liên quan đến trao đổi hàng hóa và đầu cơ tương lai là các nhà đầu cơ tạo ra thanh khoản cho những người phòng ngừa rủi ro và người dân, những người cần tiếp cận thị trường với bất kỳ giá nào vào bất cứ lúc nào. Thông qua các đề nghị và chào giá liên tục, các nhà đầu cơ cho phép một cửa hàng sử dụng thị trường hợp pháp hơn về mặt kinh tế, trở thành đối tác. Nói cách khác, đối với việc phòng ngừa rủi ro hàng hóa của các tập đoàn lớn, nó giống như ví dụ Archer Daniel Midlands.

Người ta có thể nghĩ rằng việc phòng ngừa rủi ro hàng hóa của các tập đoàn lớn này đã đổ tiền miễn phí vào tay các nhà đầu cơ trên các thị trường này, nhưng nó hoàn toàn ngược lại. Khi những người phòng ngừa rủi ro tìm kiếm giá tốt nhất và thời điểm để phòng ngừa rủi ro, đó là những người phòng ngừa rủi ro đang tận dụng lợi thế của các nhà đầu cơ, chứ không phải ngược lại. Thỉnh thoảng bạn thấy các nhà đầu cơ ở các thị trường góc kiếm tiền từ các trò chơi mà họ chơi với tương lai giấy. Giao dịch giống như giao dịch giao dịch tương lai vật lý với giao hàng, đầu cơ hoạt động trong hầu hết các hoạt động bất hợp pháp vì nó được coi là thao túng thị trường, điều gì có thể dẫn đến mất giấy phép, đóng băng tài khoản và kiện tụng kéo dài.

Ý tưởng tối quan trọng đằng sau sự đầu cơ là cách bạn cảm nhận thị trường theo cách cổ điển hoặc hành vi, mà không cần tôi đề cập đến một số điều về tin đồn, điều gây tranh cãi. Để gói gọn ý tưởng chính tôi muốn đào sâu một chút vào lý thuyết. Tôi tham gia nhiều hơn vào Giả thuyết thị trường hiệu quả về giao dịch hay còn gọi là tài chính cổ điển do xu hướng lan truyền thông tin nhanh chóng. Tôi tin rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả giống như hoàn toàn không hiệu quả. Do đó, chúng ta có khái niệm thông thường về phân tích kỹ thuật và cơ bản hoàn toàn với phân tích điểm yếu và khai thác dữ liệu với sự thống trị Internet hiện tại, điều này có ích cho việc phòng ngừa rủi ro nhưng không phải là đầu cơ.

Hơn nữa, một số trường hợp ngoại lệ như vô hiệu hóa và hiệu ứng kích thước đang mâu thuẫn với tài chính cổ điển, do đó tài chính hành vi sẽ chiếm lĩnh. Đó là cách bạn nên đối xử với giao dịch đầu cơ. Hành vi tinh thần, neo, tính đại diện là tất cả các yếu tố cực kỳ quan trọng và làm thế nào sự thay đổi tinh thần ảnh hưởng đến hành vi đầu tư và biến động trên cổ phiếu là cách tôi quan sát đầu cơ!

Nơi bảo hiểm rủi ro và đầu cơ

Phân tích kỹ thuật là một cái gì đó dường như làm việc cho một số người, nhưng tôi sẽ kể một câu chuyện mà tôi đã nghe. Ai đó đã kiếm được lợi nhuận từ nhiều năm giao dịch với Cisco và một ngày nọ, anh ta mất rất nhiều tiền. Sau đó, ông tra cứu chứng khoán và nói: "Cái gì! Thiết bị viễn thông!" Anh ta đã giao dịch "Sysco đẫm máu" giống như Cisco và về cơ bản đã hoàn toàn may mắn trong nhiều năm cho đến khi sự sụp đổ tin tức đã phá vỡ Cisco trong vụ tai nạn dot-com. Tôi đã thấy rất nhiều ví dụ với những rủi ro đầu cơ và đầu tư vội vàng một ngày táo bạo vào Thomson Reuters với tư cách là một nhà phân tích và hiện là một nhà tư vấn tài chính, nhưng tôi càng thấy, thị trường chứng khoán càng kỳ lạ đối với tôi!

Nước bọt quá mức ở các thị trường như thị trường chứng khoán được điều chỉnh bởi việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều này gây tổn hại đến khả năng mọi người tự tài trợ để mua cổ phiếu. Trong những năm 1920, đầu cơ quá mức đã dẫn đến một cơn cuồng thị trường chứng khoán, dẫn đến một sự sụp đổ to lớn. Trong năm 2007-2008, bong bóng bất động sản tương tự đã khiến mọi "nhà kinh doanh thân thiện" ít ỏi sở hữu 10 căn nhà và xe hơi chỉ do rủi ro đầu cơ rủi ro!

Mũ đội đầu là những người bảo tồn dosh! Nhưng ở đây tôi đang đạp quá nhiều tiêu cực. Mặt khác, hãy nghĩ về những gì chúng ta đang làm khi chúng ta trả giá cổ phiếu: chúng ta đang đầu tư vào nền kinh tế, các nhà đầu cơ là những người đang tạo ra thanh khoản và thêm người chơi vào thị trường. Vì vậy, làm thế nào điều đó có thể là một điều xấu mà chúng ta làm cho các công ty dễ dàng kiếm tiền hơn thông qua phát hành cổ phiếu với giá cao hơn?

Vì vậy, việc mua quá nhiều cổ phiếu không phải là vấn đề. Mua và bán quá mức sẽ phá hủy lợi nhuận của bạn thông qua chi phí giao dịch ngay khi bạn kiếm tiền không phải từ các quyết định thông minh bạn thực hiện với tiền của mình, mà từ thị trường chứng khoán làm việc cho bạn là chủ yếu. Chạy trốn sự hưng phấn của thị trường chứng khoán mặc dù không phải là một dấu hiệu của đầu tư quá mức, đó là một dấu hiệu của đầu tư kém như thể ngay cả trái phiếu rác (cổ phiếu) đi theo xu hướng, thì có gì đó không ổn với thị trường. Khi dự trữ liên bang đang tăng lãi suất, về cơ bản, đó là sự dịch chuyển tiền từ đầu tư vào cổ phiếu sang trao quyền cho đồng đô la Mỹ tăng giá. Do đó, mọi người sẽ mua thêm trái phiếu Hoa Kỳ thuộc tất cả các loại sẽ khiến trần có chủ quyền tăng lên. Xem xét rằng lãi suất của nhiều trái phiếu doanh nghiệp được xây dựng dựa trên lãi suất trái phiếu chính phủ, chính phủ luôn có thể tịch thu trái phiếu doanh nghiệp.

Vì vậy, bằng cách suy đoán bạn đang tích lũy túi của chính phủ và cung cấp USD, điều này sẽ dẫn đến việc tăng nợ và mất giá của đồng tiền không chỉ trong trường hợp thị trường không hiệu quả. Bạn thấy đấy, mọi thứ tương đối phức tạp và đầu cơ có thể là tốt và xấu.

Phần kết luận

Nói tóm lại, đầu cơ không phải là cách kiếm tiền ngay khi nó không tăng thêm giá trị kinh tế. Nó giống như một chương trình đầu tư rõ ràng hoặc một khả năng mạnh mẽ để tìm kiếm các cơ hội chênh lệch giá chắc chắn sẽ được khen thưởng ở dòng dưới cùng. Đầu cơ có thể hoạt động nếu một người được thông tin tốt về thị trường và có loại phân tích đó khi bạn có thể thông minh hơn so với người giao dịch thị trường chứng khoán cận biên, người, lần lượt, săn lùng những người có lợi thế như vậy.

Tôi và các đồng chí của tôi có khuynh hướng ủng hộ ý tưởng rằng bằng cách có nhiều thông tin nội bộ và hỗ trợ lối suy nghĩ tài chính hành vi, bạn có thể kiếm được nhiều hơn mà không mất gì cả, nhưng nó luôn đáng để mạo hiểm nếu bạn đủ can đảm và dựa vào cả trực giác hoạt động tốt và buzz bổ sung. Chúng tôi khuyên bạn nên mua và nắm giữ cổ phiếu, bởi vì ngay cả khi bạn thua lỗ từ sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, bạn sẽ chiến thắng từ việc kiên nhẫn - tiền của bạn sẽ không tăng. Nó sẽ phát triển rất nhiều nếu bạn cần chúng trở lại và sau đó, khi bạn không cần chúng, nó sẽ co lại. Nói chung, nó hoạt động như "bàn tay vô hình."